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Analisi Intermarket - 17 maggio 2012 |
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Negli ultimi due report ho cercato di sintetizzare il problema di cui i giornali non scrivono, ma che purtroppo affligge il sistema finanziario. In particolare, in questi giorni la Bce ha chiuso i rubinetti alle banche greche che non sono state in grado di soddisfare i requisiti di patrimonio. Ora si teme che questo avvenga anche per le banche spagnole ed italiane.
Le tedesche non hanno questo problema (ne hanno altri), perchè non si sono dovute sobbarcare le aste dei propri titoli nazionali, in quanto il flight to quality li ha risparmiate ed hanno depositato i propri soldi ricevuti con il Ltro, presso la Bce stessa.
Le banche italiane e spagnole, hanno invece dovuto comprare titoli di stato ed ora il downgrade dei propri titoli li mette addirittura nella situazione di non poterli usare come collateral con la Bce per ulteriori iniezioni di liquidità, almeno alcun iistituti. Non hanno soldi da accantonare per rispettare i requisiti di patrimonio, ma ovviamente nessuno lo scrive o si crea un effetto panico con corsa agli sportelli.
Facciamo il punto della situazione.
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Commento del 14 Maggio 2012 |
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E’ proseguito nella passata settimana il calo di fiducia da parte dei traders che operano sui futures degli indici azionari. Ormai si può parlare di pessimismo, ma non ancora di estremo pessimismo ideale per fare acquisti, dato che la quota di rialzisti, rilevata dal DSI, sull’S&P 500 e sul Nasdaq 100 è scesa venerdì rispettivamente a quota 12% e 13%.
L’Equity Put/Call ratio nella giornata di martedì e giovedì ha sfiorato quota 1, un livello che era stato superato solo il .........
La quota dei rialzisti nel sondaggio dell’AAII è pari ora solo a ¼ (25%) dei partecipanti al sondaggio, si tratta del livello più basso degli ultimi .....
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Commento del 7 Maggio 2012 |
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Nella giornata di venerdì il down volume (volume in vendita) sull’S&P 500 ha superato quota 85%, sfiorando la soglia del panic selling, questo è stato sufficiente per spingere la linea cumulativa del volume netto sul minimo del 23 aprile, a sua volta inferiore a quello del 10 aprile.L’indebolimento dello spessore sull’S&P 500 è ancor più evidente dalla correlazione tra la linea cumulativa del volume netto e l’indice dei prezzi, scesa a quota 82%.
Il Put/Call ratio sull'Oex (S&P 100) nella giornata di lunedì 30 aprile, come segnalato via Twitter, ha messo a segno un picco elevato a quota 4,3 (4,3 put x 1 call). Si tratta del 2° valore più elevato degli ultimi 30 anni.
Il sentiment sugli indici Europei, dopo un recupero illusorio nella settimana precedente, è di nuovo precipitato. Il DSI sull’Eurostoxx 50 venerdì ha chiuso a quota 20, idem per quello sul Dax.
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Analisi Intermarket - 3 maggio 2012 |
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Nel week end ho scritto l'articolo relativo agli interventi straordinari della Bce. Non è potuto essere esaustivo in quanto le problematiche sono tante, anzi, tantissime.
Ieri, in Spagna c'è stato un tonfo e da alcune parti ho letto che circa un 5% dei depositi sono stati tolti dai correntisti da inizio anno ed in particolare ieri, alla notizia di un possibile downgrade delle agenzie di rating alle banche italiane, si è aggiunta la fila agli sportelli sempre in Spagna.
In questo contesto, bisogna poi aggiungere il downgrade del debito spagnolo sotto alla A, ad un BBB+.
Quali conseguenze?
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Analisi Intermarket - 1 maggio 2012 |
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Sono stato fuori diverse settimane tra centro e nord Italia a fare formazione. Non ho avuto il tempo di scrivere il consueto report settimanale. Ora però mi voglio riconciliare riportando un mio punto di vista documentato della situazione: Italia, Bce, banche, ecc. ecc.
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