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Ringraziamo tutti gli abbonati che ci sono venuti a trovare al nostro stand in occasione dell’Italian Trading Forum della scorsa settimana. Stiamo pensando a come mettere in pratica i preziosi consigli che ci avete fornito. Grazie dei tanti complimenti al servizio.

Nella newsletter settimanale redatta da Paolo Calcinari sono stati ampiamente trattati i sondaggi redatti dal sito Low Risk, dalla AAII (American Association of Individual Investor) e dalla Investor Intelligence per i quali abbiamo l’aggiornamento dei dati entro il fine della settimana e si riferiscono a sondaggi americani. Mentre per i sondaggi relativi ai traders europei i dati sono aggiornati al lunedì sera, se non alcune volte il martedì mattina.

Da quanto riportato da Paolo i traders e gli investitori americani non stanno seguendo il trend in atto e sono percentualmente ribassisti uno su due. Questo comportamento è del tutto inusuale se guardiamo i dati del passato durante delle fasi di mercato rialzista come oggi. Probabilmente dopo quattro anni di rialzi in molti si aspettano un consolidamento dei livelli raggiunti o addirittura uno storno che riporti le quotazioni a valori giudicati più interessanti per aprire delle posizioni lunghe a favore del mercato azionario.

Per avere una panoramica esaustiva di tutti i sondaggi, riportiamo il grafico relativo alle aspettative dei traders europei per l’indice Euro Stoxx che forse rappresenta l’indice più interessante per chi opera in Europa, anche se poi, tutti i principali indici fonte del sondaggio si trovano nella medesima situazione di scetticismo da parte dei traders.

BUND

Ora invece approfondiamo il sondaggio relativo al Bund che secondo l’analisi del Sentiment è in una situazione molto interessante.
Dopo una fase laterale in un canale compreso tra 114 e 113.50 l’obbligazionario tedesco si è ulteriormente indebolito rompendo al ribasso questo canale. Secondo l’analisi contrarian questo non doveva succedere in quanto lo scetticismo aveva raggiunto già da alcune settimane un livello interessante di scetticismo.
Come più volte detto, l’analisi dei sondaggi deve essere coadiuvata con altre tipologie di analisi perché non rappresenta una legge scritta come tutte le metodologie. Infatti, la rottura del supporto posto a 113.50 ha creato un movimento tecnico che può spingere le quotazioni fino a 112.50 come primo target, poi 112 e 111.

In ogni caso, quali siano i target tecnici della rottura non ci interessano, in quanto vogliamo continuare ad analizzare il Bund secondo l’analisi contrarian dei sondaggi.

Il primo grafico è quello relativo alle risposte rialziste.
Da come evidenziato dalla linea nera il numero di risposte rialziste è ai minimi storici.

Analizzando le risposte ribassiste come evidenziato dal cerchio rosso, queste hanno raggiunto un rapporto del 50% come mai in precedenza.

Infine, analizzando il rapporto tra risposte rialziste e ribassiste possiamo constatare dal grafico che c’è stato un deterioramento dell’indicatore che è ormai prossimo ad un segnale coincidente con la linea verde.

Michele Clementi - mclementi@sentimentcharts.it